|
25.01.2010 Доход от пенсий перекрыл инфляцию
Впервые за последние три года доход от вложений пенсионных накоплений граждан,
управляемых ВЭБом, превысил инфляцию ― 10,14% от среднегодовой стоимости чистых
активов. Впрочем, этот успех окажется более чем скромным на фоне результатов частных
управляющих компаний, уверены эксперты.
«Год выдался очень сложный и тяжелый для нас. Несмотря на то что квартальные убытки
фиксировали, мы справились со всеми неприятностями вышли и на вполне приличный
уровень доходности. Нам удалось перекрыть уровень инфляции
(8,8% за 2009 год ― прим.
«Газеты.Ru») во второй раз за шесть лет», ― сообщил директор департамента доверительного
управления Внешэкономбанка
(ВЭБ) Александр Попов. В предыдущий раз это произошло в 2006 году.
Правда, инфляцию перекрыла только доходность по расширенному портфелю. В прошлом
году с 1 ноября госкорпорация получила возможность инвестировать накопительную
часть пенсии в более доходные инструменты, чем госбумаги. Таким образом, произошло
разделение инвестиционного портфеля на два: консервативный портфель государственных
ценных бумаг и расширенный, согласно которому ВЭБ может вкладывать пенсионные
накопления в корпоративные облигации, ипотечные облигации, долговые бумаги международных
финансовых организаций.
Пенсионные накопления граждан, не выразивших конкретных пожеланий по управлению
своими средствами, по умолчанию переходят в расширенный портфель, который и принес
больше дохода. Согласно материалам ВЭБа, доход от инвестирования по этому портфелю
по итогам 2009 года достиг 40,446 млрд рублей, что составляет 10,14% от среднегодовой
стоимости чистых активов.
При этом доход в рамках консервативного портфеля составил 8,479 млн рублей, или
1,12% от среднегодовой стоимости чистых активов. По словам Попова, доходность
(показатель, рассчитанный за 12 месяцев в процентах годовых) ВЭБ сообщит в начале
февраля. Всего на конец года в управлении ВЭБа было около 480 млрд рублей, что
составляет 83―85% всех пенсионных накоплений.
Впрочем, в ВЭБе признают, что роль новых инструментов в доходности чрезвычайно
мала.
«Фактически ее нету, поскольку доля корпоративных облигаций и ипотечных ценных
бумаг по итогам года составила всего 3% от расширенного портфеля»,― сказал Попов.
Это объясняется тем, что формировать портфель ВЭБ начал только с 1 ноября. Основные
доходы госкорпорация получила в четвертом квартале, в основном за счет вложений
в ОФЗ
(облигации федерального займа).
«В 2010 году мы будем гораздо активнее использовать новые инструменты. У нас вырастет
роль ипотечных ценных бумаг, увеличатся вложения в облигации, не последнюю роль
будут играть и депозиты», ― перечислил Попов, добавив, что ВЭБ в первую очередь
интересуют долгосрочные бумаги, которые приносят
«реальную доходность выше инфляции».
Доходность частных управляющих компаний
(УК) и негосударственных пенсионных фондов
(НПФ) будет известна лишь через месяц. Но уже можно сказать, что на их фоне результаты
ВЭБа будут в разы скромнее.
«Показатель доходности ВЭБа будет существенно ниже, чем, вероятно, составляющий
от 40% годовых уровень доходности операций НПФ и УК, размещавших пенсионные средства
в акциях и сравнительно низколиквидных корпоративных бондах»,― объясняет главный
экономист УК
«Финам Менеджмент» Александр Осин. Так, по итогам прошлого года российский фондовый
рынок вырос на 131%.
О хороших показателях говорят предварительные данные УК
«Тройка Диалог», первой опубликовавшей свои результаты инвестирования пенсионных
накоплений. Доходность составила 93,76% годовых:
«основной причиной рекордного показателя стало то, что доля инвестиций в акции
российских предприятий в портфеле довольно высока». Так, в структуре
«пенсионного» портфеля УК
«Тройка диалог» на долю акций приходится 62%, на корпоративные облигации ― 20%,
на облигации субъектов РФ ― 14%.
Однако именно благодаря более консервативной стратегии ВЭБ с доходностью от вложений
порядка 10% займет достойное место среди фондов, размещавших свои средства в высоконадежные
активы, говорит Осин. Кроме того, в ближайшие три года доходность от облигаций
будет более высокой.
«Мы считаем, что цены на облигации в ближайшие полгода вырастут в связи с ожидаемым
значительным увеличением расходов госбюджета, которые в краткосрочном периоде
могут дать всплеск интереса к долговым инструментам», ― отмечал ранее экс-председатель
совета директоров компании Павел Теплухин.
Ольга Танас
gazeta.ru
|